Instrument sledi cilju.
Obveznica, lastniška naložba in zamenljivi instrument rešujejo različna vprašanja. Izhodišče so podjetje, odločitev in odgovornosti, ki jih prinaša kapital.
Financiranje, prilagojeno vašemu podjetju.
Bergweiss strukturira financiranje prevzemov in rasti z bankami, investicijskimi skladi, vlagatelji zasebnega in tveganega kapitala, drugimi finančnimi institucijami ter na mednarodnih kapitalskih trgih. Naša geografsko razvejana partnerska mreža povezuje vire financiranja in specializirano znanje za domače ter kompleksne čezmejne mandate. S hitrostjo, kakovostnimi poslovnimi povezavami in finančno analizo poiščemo ustrezne partnerje, oblikujemo strukturo financiranja in usklajujemo izvedbo.
Ustrezen kapital je odvisen od podjetja in njegove razvojne faze. Zasebni kapital (private equity) lahko podpira lastniške prehode in širitev, tvegani kapital (venture capital) pa je lahko primeren za podjetja v zgodnejši razvojni fazi ali inovativna podjetja. Bančni dolg, zasebni dolg, obveznice in lastniški kapital, zbran na javnih trgih, ponujajo druge možnosti z različnimi posledicami za odplačevanje, lastništvo in poročanje. Te možnosti primerjamo v okviru dolgoročnega svetovalnega sodelovanja; financerji o svojih naložbah in kreditih odločajo samostojno.
Kaj vas je pripeljalo sem?
Lastništvo, likvidnost in naslednje poglavje.
Lastnikom pomagamo primerjati prodajo, delni izstop, vključitev partnerja za rast in nadaljnje samostojno poslovanje. Skupaj ocenimo vpliv posamezne možnosti na nadzor, likvidnost in prihodnje odgovornosti.
Cena, financiranje in obdobje po zaključku.
Prevzemno utemeljitev povežemo s celovitim načrtom financiranja. V presojo vključimo kupnino, refinanciranje, provizije, obratni kapital in integracijo ter upoštevamo sredstva, ki jih podjetje potrebuje za poslovanje ob slabših rezultatih.
Bančni dolg, zasebni kapital, obveznice ali zamenljiva obveznica.
Ocenimo znesek, namen, časovnico in denarne tokove, povezane s potrebami po financiranju. Instrumente primerjamo glede na sposobnost odplačevanja, razvodenitev lastništva, pričakovanja vlagateljev in trajne obveznosti. Kotacija in zbiranje kapitala ostajata ločeni odločitvi.
Pravice, informacije in položaj v kapitalski strukturi.
Pomagamo pojasniti transakcijo, kapitalsko strukturo in dokazila, potrebna za presojo predloga. Posojilodajalci, imetniki navadnih delnic in imetniki zamenljivih instrumentov imajo različne pravice, pričakovane denarne tokove in tveganja; z analizo te razlike jasno prikažemo.
Štirje pogledi na kapital.
01Obveznice in zasebni dolg
Primerjajte odplačevanje, zavarovanje, dostop do vlagateljev in stalne obveznosti.
02Zamenljive obveznice
Razumite dolžniško terjatev, ekonomiko zamenjave in morebitno razvodenitev.
03Izbira borze in segmenta
Raziščite razlike v uvrstitvi, dostopu do vlagateljev in stalnih zahtevah.
04Vaš položaj v kapitalski strukturi
Ločite lastništvo, prednostni vrstni red in nadzor od izpostavljenosti smeri trga.
Pogovori o prevzemih in kapitalu.
01David Solomon
Predsednik upravnega odbora in glavni izvršni direktor Goldman Sachs govori o združitvah in prevzemih, prvih javnih ponudbah ter naložbah v umetno inteligenco.
02Stephan Feldgoise
Vodja globalnih združitev in prevzemov pri Goldman Sachs raziskuje dostopnost financiranja, strateški obseg ter sile, ki oblikujejo transakcije.
Uradni posnetki Goldman Sachs, izbrani kot neodvisni pogledi na trg.
Sodelujte z družbo Bergweiss
Preverite možnosti sodelovanja z družbo Bergweiss pri izbranih lastnih transakcijah. Najnižji znesek udeležbe je 100.000 EUR.
Vloženi kapital je izpostavljen tveganju. Udeležba je odvisna od upravičenosti vlagatelja, jurisdikcije, razpoložljivega obsega naložbe in pogojev posamezne transakcije.
Opredeljen obseg. Ustrezno strokovno znanje.
V uvodnem pogovoru razjasnimo vaše cilje, pripravljenost in odprta vprašanja. Dogovorimo se o obsegu svetovanja ter določimo finančne analize, gradiva in strokovno podporo za primerjavo razpoložljivih možnosti.
Vsak mandat, ki zahteva regulirano plasiranje, trgovanje ali drugo dejavnost z dovoljenjem, potrebuje dogovorjen obseg in ustrezno pooblaščene partnerje. Zahteve za uvrstitev ter pravna, davčna in vlagateljska dokumentacija zahtevajo ustrezne strokovnjake.
Financiranje in kapitalske rešitve
Financiranje presojamo glede na poslovanje, lastništvo in cilje podjetja. Sodelujemo z bankami, kreditnimi in lastniškimi skladi ter drugimi finančnimi institucijami v mednarodni partnerski mreži.
Kaj želite financirati?
Financiranje prevzema
Kupnina je le del potrebnega financiranja. Upoštevamo tudi obratni kapital, stroške izvedbe, integracijo in finančno odpornost skupine po prevzemu.
Kako pomagamo
- Presodimo potrebe. Povežemo kupnino, stroške transakcije in prihodnje potrebe poslovanja ter preverimo denarne tokove pri različnih scenarijih.
- Primerjamo vire kapitala. Presodimo kombinacijo dolga in lastniškega kapitala, pogoje odplačevanja, zavarovanja ter vpliv na lastništvo.
- Usklajujemo pripravo. Pripravimo gradiva za izbrane financerje in vlagatelje ter podpremo primerjavo ponudb, pogajanja in usklajevanje pogojev črpanja.
Možni viri kapitala
- Bančno financiranje
- Zasebno dolžniško financiranje
- Lastniški kapital
- Odložena kupnina, če jo sprejme prodajalec
Svetovanje pri strateških prevzemih
Kapital za rast
Širitev na nove trge, razvoj izdelkov ali povečanje zmogljivosti zahtevajo financiranje, ki ustreza časovnemu poteku naložbe in zrelosti podjetja.
Kako pomagamo
- Opredelimo načrt rasti. Skupaj z vodstvom določimo namen kapitala, pričakovane učinke, časovnico in merila napredka.
- Presodimo primerne partnerje. Glede na poslovni model primerjamo banke, kreditne sklade, sklade zasebnega lastniškega kapitala in sklade tveganega kapitala.
- Pripravimo podjetje na pogovor. Uredimo finančno predstavitev in investicijsko zgodbo ter podpremo pogajanja o pogojih financiranja in upravljanju.
Možni viri kapitala
- Bančna posojila
- Zasebni dolg
- Kapital za rast
- Tvegani kapital za ustrezne razvojne faze
Svetovanje pri kapitalu za rast
Refinanciranje obveznosti
Pri refinanciranju poleg obrestne mere presojamo zapadlosti, odplačila, zavarovanja, pogodbene omejitve in prostor za prihodnje naložbe.
Kako pomagamo
- Pregledamo obstoječe obveznosti. Ocenimo ročnosti, stroške, razpoložljivo likvidnost in obveznosti iz finančnih zavez.
- Oblikujemo možne strukture. Primerjamo alternativne vire in razporede odplačevanja ter njihov vpliv na denarni tok.
- Podpremo izvedbo. Pripravimo gradiva za pogovore s financerji ter usklajujemo primerjavo pogojev in časovni potek zamenjave financiranja.
Možni viri kapitala
- Bančno refinanciranje
- Zasebni dolg
- Obveznice, kjer sta obseg in profil izdajatelja primerna
- Dodatni lastniški kapital
Svetovanje pri kapitalski strukturi
Kapital ob spremembi lastništva
Delni izstop lastnika, menedžerski odkup ali nasledstvo povezujejo interese več strani. Pomagamo uskladiti financiranje, lastniška razmerja in sposobnost podjetja za nadaljnji razvoj.
Kako pomagamo
- Razjasnimo cilje udeležencev. Opredelimo želeni izstop, nadaljnjo vlogo sedanjih lastnikov in možnosti vodstvene ekipe.
- Presodimo strukturo odkupa. Primerjamo dolg, kapital vlagateljev, ponovno vlaganje prodajalca in morebitno odloženo kupnino.
- Usklajujemo finančni del. Podpremo pripravo finančnega modela, pogovore s partnerji ter presojo pogojev odkupa in prihodnjega upravljanja.
Možni viri kapitala
- Prevzemno posojilo
- Lastniški partner
- Ponovno vlaganje dela kupnine
- Odložena kupnina po dogovoru
Priprava na dostop do javnih trgov
Izdaja obveznic ali delnic lahko razširi možnosti financiranja. Pred tem je treba presoditi primeren trg, stroške, pričakovanja vlagateljev in trajne obveznosti izdajatelja.
Kako pomagamo
- Preverimo smiselnost poti. Primerjamo javne in zasebne vire kapitala glede na velikost podjetja, namen financiranja in pričakovano povpraševanje vlagateljev.
- Ocenimo pripravljenost. Pregledamo finančno poročanje, upravljanje, investicijsko zgodbo in potrebne korake do pripravljenosti izdajatelja.
- Povežemo potrebne strokovnjake. Usklajujemo pripravo s pravnimi, revizijskimi in ustrezno pooblaščenimi izvajalci za izbrano transakcijo in trg.
Možni viri kapitala
- Podjetniške obveznice
- Zamenljive obveznice
- Izdaja delnic
- Zasebno financiranje kot primerjalna možnost
Vir kapitala spremeni več kot strošek financiranja.
Primerjava pomaga odpreti prava vprašanja. Dejanski pogoji so odvisni od izdajatelja oziroma posojilojemalca, strukture posla in razmer na trgu.
Bančno posojilo je stalna osnova primerjave. Izberite drugo obliko financiranja.
| Vidik | Bančno posojilo | Zasebni dolg |
|---|---|---|
| Primernost | Za podjetja z dokazljivimi denarnimi tokovi in ustreznim kreditnim profilom. | Za transakcije, pri katerih sta pomembni prilagodljiva struktura in obravnava kompleksnejših potreb. |
| Odplačevanje | Praviloma z rednimi odplačili glavnice; možna sta moratorij ali odplačilo ob zapadlosti, odvisno od dogovora. | Struktura se dogovori s skladom; lahko vključuje večje odplačilo ob zapadlosti. |
| Vpliv na lastništvo | Praviloma brez spremembe lastniških deležev. | Praviloma dolžniški instrument; posamezne strukture vključujejo tudi lastniške pravice. |
| Pomembni pogoji in posledice | Zavarovanja, finančne zaveze in soglasja banke lahko vplivajo na prihodnje odločitve. | Večja prilagodljivost je lahko povezana z višjim stroškom in dodatnimi zahtevami financerja. |
| Vidik | Bančno posojilo | Podjetniške obveznice |
|---|---|---|
| Primernost | Za podjetja z dokazljivimi denarnimi tokovi in ustreznim kreditnim profilom. | Za primerne izdajatelje z zadostnim obsegom financiranja in dostopom do vlagateljev. |
| Odplačevanje | Praviloma z rednimi odplačili glavnice; možna sta moratorij ali odplačilo ob zapadlosti, odvisno od dogovora. | Pogosto ob zapadlosti, mogoča pa so tudi postopna odplačila glavnice. |
| Vpliv na lastništvo | Praviloma brez spremembe lastniških deležev. | Navadne obveznice praviloma ne spreminjajo lastništva. |
| Pomembni pogoji in posledice | Zavarovanja, finančne zaveze in soglasja banke lahko vplivajo na prihodnje odločitve. | Pomembni so stroški izdaje, razkritja, tržne razmere in tveganje refinanciranja ob zapadlosti. |
| Vidik | Bančno posojilo | Zamenljive obveznice |
|---|---|---|
| Primernost | Za podjetja z dokazljivimi denarnimi tokovi in ustreznim kreditnim profilom. | Za podjetja, pri katerih je smiselno povezati dolžniško financiranje z možnostjo prihodnje pretvorbe v kapital. |
| Odplačevanje | Praviloma z rednimi odplačili glavnice; možna sta moratorij ali odplačilo ob zapadlosti, odvisno od dogovora. | Odplačilo ali pretvorba v delnice v skladu s pogoji izdaje. |
| Vpliv na lastništvo | Praviloma brez spremembe lastniških deležev. | Pretvorba lahko zmanjša deleže obstoječih lastnikov. |
| Pomembni pogoji in posledice | Zavarovanja, finančne zaveze in soglasja banke lahko vplivajo na prihodnje odločitve. | Presoditi je treba ceno pretvorbe, morebitno razvodenitev in obveznosti, če do pretvorbe ne pride. |
| Vidik | Bančno posojilo | Lastniški kapital |
|---|---|---|
| Primernost | Za podjetja z dokazljivimi denarnimi tokovi in ustreznim kreditnim profilom. | Za rast, prevzeme ali razvoj, pri katerem dodatni dolg ne ustreza potrebam podjetja. |
| Odplačevanje | Praviloma z rednimi odplačili glavnice; možna sta moratorij ali odplačilo ob zapadlosti, odvisno od dogovora. | Praviloma brez pogodbeno določenega odplačila glavnice ali obresti. |
| Vpliv na lastništvo | Praviloma brez spremembe lastniških deležev. | Vlagatelj pridobi lastniški delež in dogovorjene upravljavske pravice. |
| Pomembni pogoji in posledice | Zavarovanja, finančne zaveze in soglasja banke lahko vplivajo na prihodnje odločitve. | Dogovor vključuje vrednotenje, pravice vlagatelja, nadzor in pričakovani prihodnji izstop. |
