Savjetujemo upravljačke timove i vlasnike poduzeća o strukturi, financiranju i provedbi menadžerskog otkupa. U svakom mandatu jasno definiramo svoju ulogu.
Pregled
Otkup poduzeća od strane menadžmenta može osigurati kontinuitet kada vlasnik želi smanjiti svoju uključenost ili izaći. Rukovodeći tim već razumije poslovanje, ali prelazak iz uloge zaposlenika u dioničara donosi drugačije odgovornosti i financijsku izloženost. Izvediv prijedlog mora uskladiti očekivanja prodavatelja s resursima tima, mogućnostima vanjskog financiranja i potrebama društva za ulaganjima nakon zaključenja.
Što analiziramo
Procjenjujemo održivost novčanih tokova, sposobnost menadžmenta za samostalno poslovanje nakon odlaska vlasnika i vlasnički ulog koji tim realno može osigurati. Financiranje može uključivati nadređeni dug, vlasničkog partnera ili odgođenu naknadu prodavatelju, svaki s drugačijim posljedicama. Postojeća osobna jamstva, vlasništvo nad nekretninama, zajmovi dioničara i odnosi koje održava osnivač mogu utjecati i na plan financiranja i na praktičan prijenos kontrole.
Kako podržavamo transakciju
Izrađujemo model izvedivosti za procjenu vrijednosti, izvora financiranja, obveza otplate i prinosa vlasnika u različitim poslovnim scenarijima. Poslovni plan menadžmenta objašnjava strategiju i promjene rukovodećih odgovornosti. Sažetak financiranja, predložena vlasnička struktura i vremenski plan prijelaza pomažu usmjeriti razgovore s davateljima kapitala i prodavateljem. Zasebni savjetnici i jasni protokoli razmjene informacija pomažu upravljati sukobima između postojećih dužnosti menadžmenta i njegove uloge mogućeg kupca.
Čimbenici odlučivanja
Struktura treba ostaviti dovoljno novca za poslovanje i razvoj poduzeća, umjesto da pretpostavi kako svaki raspoloživi euro može služiti otplati duga za preuzimanje. Menadžment mora razumjeti razrjeđivanje vlasništva, prava suglasnosti ulagatelja, odredbe o odlasku članova tima i buduće aranžmane likvidnosti. Prodavatelj mora procijeniti sigurnost primitaka pri zaključenju i izloženost odgođenim plaćanjima. Vjerodostojan plan nasljeđivanja poslovanja jednako je važan kao dogovor o vrijednosti.
Što pripremamo
Opseg savjetovanja dogovaramo s vama. Ovisno o vašim ciljevima, naš rad može uključivati:
- Model izvedivosti koji prikazuje kupoprodajnu cijenu, ulog menadžmenta i potrebu za vanjskim financiranjem.
- Poslovni plan koji jasno utvrđuje buduće odgovornosti tima i prioritete ulaganja.
- Usporedbu vlasništva i upravljanja koja obuhvaća razrjeđivanje udjela, prava odlučivanja i poticaje menadžmentu.
- Plan prijenosa odnosa s kupcima, ovlasti i odgovornosti vlasnika koji odlazi.
3 stranice · Praktični kontrolni popis, pitanja i prostor za vaše prioritete.
Praktična pitanja
Je li otkup izvediv kada menadžment raspolaže ograničenim osobnim kapitalom?
Ulog menadžmenta jedan je dio procjene financiranja. Vanjski vlasnički kapital, dug za preuzimanje ili financiranje prodavatelja mogu biti dijelovi strukture, ovisno o stvaranju novčanog toka društva i zahtjevima stranaka. Svaki mijenja vlasništvo, obveze otplate ili rizik. Model izvedivosti treba provjeriti što društvo može podnijeti uz zadržavanje obrtnog kapitala i sposobnosti ulaganja, umjesto da kupoprodajnu cijenu smatra jedinom novčanom potrebom.
Kako se tijekom pregovora postupa s postojećim dužnostima tima?
Menadžeri mogu biti zaposlenici i članovi uprave, a istodobno postajati mogući kupci. Zasebni savjetnici, dogovoreni protokoli razmjene informacija i jasne ovlasti odlučivanja pomažu upravljati tim napetostima. Prodavatelj i menadžerski tim trebaju razumjeti tko zastupa svaku stranu i kako će se koristiti osjetljive informacije. Obveze iz radnog odnosa, članstva u upravi i vlasničkog statusa zahtijevaju pravnu provjeru prilagođenu jurisdikciji, osobito kada razgovori uključuju poticaje, procjenu vrijednosti ili pristup projekcijama.
